受春节假期原油价钱下调影响，昨日乙二醇期货主力合约低开低走。恒久来看，乙二醇供需仍然偏强，举座呈“近弱远强”的形势。预测节后乙二醇价钱将有所回调，之后有一定上行空间。
春节假期时间，市集避险景观高潮，国际原油价钱波动剧烈。好意思国对华家具加征10%关税对市集心态有一定影响，此外，对来自加拿大的动力资源征收10%关税激励了好意思国重质原油供应紧缩的担忧。2月3日，WTI原油价钱一度涨至高出75好意思元/桶，后又因好意思国对加拿大、墨西哥关税战略推迟一个月实际，好意思国重质原油供应担忧显豁缓解，原油价钱下行。同期，好意思联储1月议息会议守护利率不变，市集评估其全年降息一次，好意思元指数守护强势推崇。另外，好意思邦交易原油库存竣事了贯穿两个月的下降趋势，我国春节长假时间好意思国真金不怕火厂产能诈欺率偏低，预测节后市集需求仍然欠佳。
纵不雅总共这个词春节沐日历间，国际原油价钱波动均较为剧烈，但假期举座仅小幅下降。供应方面，OPEC+一季度守护减产战略，为油价提供了底部维持，投资者需关爱后续调换。总体看，好意思元指数保握强势、2025年原油供给连接增长逻辑，以及市集对特朗普关税战略株连经济和原油需求出息的担忧齐一定过程上打压了原油价钱，大大削弱了利多驱动。
乙二醇供需结构转好，价钱仍有进取驱动。价差方面，节后首个往以前乙二醇期货主力合约开盘价为4722元/吨，箝制2月5日收盘，乙二醇主力合约报4662元/吨，跌幅为1.38%，空头氛围较浓。当今华东地区乙二醇价钱在4740元/吨傍边，期货价钱贴水20~90元/吨，5月和9月合约价差-20~-30元/吨，举座呈现“近弱远强”的形势。
供给方面，节后国内乙二醇坐褥安装开工率保握寂静，部分安装在2月有历练磋磨，上海石化、镇海真金不怕火葬预测3月下旬重启。国外方面，受北好意思寒潮和技巧成分等影响，好意思国南亚一套年产能82.8万吨乙二醇安装泊车历练，重启时期待定；好意思国MEGlobal年产能103万吨乙二醇安装磋磨2月份历练三周；沙特Sharq4#年产能70万吨和科威特Equate1#年产能53万吨乙二醇安装泊车历练中。预测2—3月我国乙二醇入口量会受到一定影响。
需求方面，节前卑鄙聚酯行业开工率下滑至82%傍边，织造业开工率大幅下滑，与往年比拟，相反不大。预测元宵节后终局织造业开机率规复至节前水平，聚酯开工率逐步回升至85%傍边，织造业开工率逐步回升至60%傍边。跟随传统旺季的到来，预测春节后需求对价钱的维持较强。此外，聚酯产能基数调遣为8332.5万吨/年，且2025年上半年按磋磨有高出300万吨/年聚酯安装投产，需求举座韧性较好。
库存方面，节前乙二醇开工率保握寂静，口岸库存自2024年年底驱动从120万吨上方沿途下滑，现时守护在51.12万吨的较低位置。箝制2025年1月29日，国内乙二醇华东地区总到港量预估30.31万吨，较前值加多9.24万吨，口岸库存有回升预期。
利润方面，箝制节前，石油制乙二醇坐褥利润为-137.76好意思元/吨，煤制乙二醇坐褥利润为-226.7元/吨，均有所高潮。
举座看，一季度乙二醇供需形势有转好趋势，关爱库存往复逻辑平缓的预期。
综上，受春节假期原油价钱下调影响，昨日乙二醇期货主力合约低开低走，当今节日氛围仍在九游会体育，市集有极少往复，缺少想法性调换。恒久看，原油价钱仍然靠近利空压力，但现时乙二醇与原油市集正联系性一般，且一季度历练预期较为研究，供需仍然偏强，使得乙二醇期货举座呈现“近弱远强”形势。预测节后在宏不雅氛围和原油市集的影响下，乙二醇价钱将有所回调，之后有上行空间，运行区间4650~4800元/吨。（作家单元：中州期货）